Vor einigen Jahren träumten verschiedene Bankmanager öffentlich von Eigenkapitalrenditen bei Banken um die 25 Prozent, zumindest vor Steuern. Der Zirkus um diese scheinbar so magische Zahl mutete manchmal an, wie ein Tanz um das Goldene Kalb. Neben schweizerischen Kreditinstituten wie der Credit Suisse, propagierte in Deutschland vor allem der damalige Chef der Deutschen Bank, der schweizstämmige Josef Ackermann, diese  Zahl und machte sie zum Hauptmaßstab für eine global erfolgreiche Bank. Schon damals wurde dieses Renditeziel unter Fachleuten heftig kritisiert. Um es erreichen zu können, befürchtete man, Bankmanager würden Risiken eingehen und Methoden anwenden, die noch kurz zuvor mit zur anhaltenden Bankenkrise geführt hätten und letztlich den Steuerzahler teuer zu stehen kommen würden. Nicolas Poussin Der Tanz um das Goldene Kalb (Quelle: wikipedia gemeinfrei) Dennoch strebten Banker solche Renditeziele weiter an. Sie sahen sich getrieben von der Erwartungshaltung...

Tizian Raub der Europa 1560-1562 Isabella Stewart Museum Boston (Quelle: wikipedia gemeinfrei) Auch wenn einige Zentralbanken Europas in ihren Ursprüngen wesentlich älter sind, wie etwa die Schwedische Reichsbank oder die Bank of England, das Wesen der modernen Zentralbanken wie wir sie heute als selbstverständlich kennen, begann sich erst in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts zu entwickeln und brauchte für seine Ausreifung über einhundert Jahre. Kurzum, moderne Zentralbanken sind erst ein Ergebnis der Zeit nach dem 2. Weltkrieg. So wundert es nicht, dass es von der Nationalökonomie kaum Forschung zum Wirken von Zentralbanken gibt, die älter als zwanzig bis dreißig Jahre sind. John Maynard Keynes (rechts) und Harry Dexter White am 8. März 1946 auf der Gründungskonferenz des IMF (Quelle: wikipedia gemeinfrei) Eine Ausnahme sind vielleicht die Bancor-Pläne von John Maynard Keynes aus den 1940er Jahren. Auf der berühmten Konferenz von Bretton-Woods ...

Akropolis (Quelle: wikipedia creative common Lizenz A Savin) Zwischen 270 und 330 Milliarden €uro, einen solchen Betrag haben griechische Staatsbeamte als geltend zu machende Reparationsforderungen gegen die Bundesrepublik Deutschland errechnet. Das betrifft die unbestreitbar schweren Schäden und das unsägliche Leid, welche deutsche Nazionalsozialisten, sowie italienische und bulgarische Faschisten während der Besetzung Griechenlands im 2.Weltkrieg über das griechische Volk gebracht haben. Es geht hier nicht um eine Analyse, wie genau die heutigen griechischen Staatsbeamten auf die Ermittlung dieses Betrags gekommen sind. Es soll hier im Folgenden um die bestechende Idee gehen, die von der derzeitigen griechischen Regierung entwicklet wurde, um den finanziellen Sorgen des Landes ein Ende zu bereiten. Parlamentsgebäude Griechenland (Quelle: wikipedia creative-common-Lizenz Andreas Trepte) Wie zufällig kommen die rund 300 Milliarden €uro in etwa der...

Banque Centrale du Luxembourg Hauptverwaltung (Quelle: Tageblatt Stefan Osorio-König) Voila, seit dem 1. Juni 1998, zeitgleich mit der Gründung der Europäischen Zentralbank, hat das Großherzogtum Luxembourg auch eigens eine Zentralbank, die diese Bezeichnung in ihrem Namen trägt. Scheinbar eine der jüngsten Zentralbanken der Welt. Letztlich schon deswegen als solche gegründet, weil das System des Euro, als gemeinsamer europäischer Währung, voraussetzt, dass ein jedes Mitgliedsland eine eigene Zentralbank hat.  Dexia Building Luxembourg (Quelle: wikipedia Gnu-Lizenz Spone) Dabei ist es ja nicht so, dass es nicht schon eine zentralbankähnliche Institution in Luxembourg gegeben hat. So wurde 1856 mit der Banque International à Luxembourg ein Finanzinstitut gegründet, dass auch das Recht zur Notenausgabe hatte. Heute ist diese Bank in der Dexia Bank aufgegangen, einem Kreditinstitut mit Hauptsitz in Brüssel, das sich überwiegend mit der Finanzierung der öffentlic...

Die diesjährige Beobachterkonferenz der EZB war geprägt von Kritik an der Politik des Quantitative Easing (QE, Politik des leichten Geldes) und dem massiven Asset- Ankaufsprogramm der Zentralbank, dass gerade in dieser Woche gestartet wurde. Altes Kasino der Universität Frankfurt (Quelle: Thomas Seidel) Die Veranstaltung fand im großen Kasinossaal an der Goethe-Universität in Frankfurt statt. Rund 450 Teilnehmer aus den Bereichen der Finanzwirtschaft, der Wirtschaftswissenschaften, Beratungsunternehmen, fachlichen Behördenvertretern und der Presse waren zum Teil von weit her angereist, um die von Jahr zu Jahr mehr geschätzte Gelegenheit wahrzunehmen, sich mit den Entwicklungen bei der Europäischen Zentralbank zu beschäftigen. EZB-Präsident Mario Draghi (Quelle: EZB) Zum Auftakt der Tagung trat der EZB-Präsident Mario Draghi selbst an das Mikrofon. Seine Ausführungen hörten sich so an, als wolle er besonders das in dieser Woche gestartete massive Assetankaufspro...